В октябре 1929 года, буквально за несколько недель до выхода пластинки Puttin’ on the Ritz, разразился биржевой крах, и в США началась Великая депрессия. Так окончилась эпоха процветания, символом которой и стала песня, сочиненная Ирвингом Берлиным.